2019年净利润亏损9.66亿元，这是鹿港文化自2011年5月上市后首次年度亏损，而且一下就亏掉了上市8年所赚的全部利润。

不出意外，业绩巨亏的鹿港文化，收到了来自上交所的问询函，要求公司对年报中财务数据的异动进行解释和说明。

近日，鹿港文化回复了上交所的问询函，其中透露了不少值得注意的信息。

比如，鹿港文化砸下1个亿，投资黄渤导演、票房13.55亿的电影《一出好戏》，没想到不但没赚钱，连投资成本都收不回来。

鹿港文化花了5000万元，投资由海岩编剧、侣皓吉吉执导的当代科幻剧《昆仑归》，结果遭遇项目烂尾，公司不得不对这笔投资全额计提减值损失。

乘盗墓题材大热之际，鹿港文化投资了《鬼吹灯》姊妹篇、网剧《摸金玦》，但公司将该剧卖给互联网视频平台的价格仅1.26亿元，为此公司计提存货跌价5900万元。

2019年影视板块营收下滑88%

《一步登天》《决胜法庭》等重点剧目

已于2018年确认收入

对于2019年业绩亏损，鹿港文化解释称，主要是因行业不景气，公司影视板块子公司出现巨额亏损。

2019年度，受宏观经济下行压力加大和金融去杆杠政策的影响，公司融资渠道收紧，资金来源受限，加之受影视行业景气度下降和监管趋严的双重影响，部分电视剧项目整体销售、拍摄进度均低于预期，公司影视业务发展举步维艰。

1. 子公司世纪长龙原定重点项目电影《廖俊波》、电视剧《一诺无悔》《生死巴格达》《离婚成本》等，天意影视重点项目电视剧《格斗士》《亲爱的老爸》《曹操》等，互联影视项目《摸金玦》《昆仑归》等均出现了逾期拍摄或发行延期的情况，2019年新剧销售较少。

2. 受影视行业限价政策影响，销售不及预期，如世纪长龙拍摄的《姥姥的饺子馆》《那片花那片海》《许你浮生若梦》等销售价格与预期差距较大，公司参投的其他项目收益也不尽人意，甚至出现亏损。同时，投资的《中邪》等未能如期上映，已上映的《二十一克拉》《乌龙院》等未能盈利。

上交所注意到，鹿港文化2019年仅制作发行4部影视剧，较2018年的16部有大幅减少。另外，2018年报披露的《决胜法庭》《一步登天》《铁血保镖》《警花与警犬二》《昆仑归》《澳门往事之孤注一掷》均未披露发行或上映档期，2019年年报中也没有披露上述影视剧的制作、发行情况。因此，要求鹿港文化补充披露以下两点：

1. 上述影视剧截至目前的拍摄、发行进展、累积投入的金额，是否取得相关影视发行许可证，是否已实际上映；2. 上述影视剧2019年确认的营收，并结合上述情况说明公司相关影视剧收入确认是否合理，是否存在不计或少记收入跨期调节利润的情形。

鹿港文化披露《决胜法庭》等6部影视剧的有关情况如下:

以《决胜法庭》为例，该剧由鹿港文化子公司天意影视与霍尔果斯畅元世纪联合摄制，公司主投86.70%，合作方参投13.30%。

2018年12月11日，天意影视与河北卫视传媒签订合同，将该剧首轮及二轮3年的播映权出售给河北卫视传媒；2018年12月31日，天意影视与北京亿士顿签订合同，将该剧2年的网络播映权与发行权出售给北京亿士顿。依据公司的收入确认政策，2018年度已达到销售确认条件，天意影视2018年度确认该剧首轮销售收入3.05亿元，并按预计销售成本率结转相应成本2.06亿元。

再以《一步登天》为例。该剧由天意影视与霍尔果斯畅元世纪联合摄制，公司主投80%，合作方参投20%。

2018年12月31日，天意影视与河北卫视传媒签订合同，将该剧首轮及二轮上星3年的播映权出售给河北卫视传媒；2018年12月30日，天意影视与上海红圈影业签订合同，将该剧2年的网络播映权与发行权出售给红圈影业。依据公司的收入确认政策，2018年度已达到销售确认条件，天意影视2018年度确认该剧首轮销售收入4.09亿元，并按预计销售成本率结转相应成本3亿元。

值得注意的是，鹿港文化对两部剧的投资全额计提减值损失。

以《昆仑归》为例。该剧是2017年由子公司互联影视与霍尔果斯新鼎明影视文化有限责任公司联合拍摄的网络剧，总预算5亿元，互联影视投资5000万元(固定收益投4000万元，风险投资1000万元)，计划于2018年4月开机，12月完成拍摄。

该剧场景拍摄分国内、国外两部分，2018年底完成国外场景拍摄后，一直未进行国内场景拍摄。鹿港文化已于2019年末对霍尔果斯新鼎明影视等提起诉讼，但是，据调查新鼎明影视等无可执行财产，因此，公司将《昆仑归》项目投资成本全额计提减值损失。

综上，鹿港文化表示，公司严格按照会计政策确认影视剧收入，相关影视剧收入确认合理，与公司前期收入确认政策不存在差别，不存在不计或少记收入跨期调节利润的情形。

应收账款坏账准备大增482%

河北卫视坏账7339万

《一出好戏》1亿投资打水漂

2019年年报显示，鹿港文化应收账款余额为16.93亿元，同比下滑17.22%；2019年计提坏账准备4.58亿元，同比增长482%。

上交所要求，鹿港文化逐笔说明按欠款方归集期末余额前五名应收账款的明细，包括形成原因、金额、账龄、交易对方与上市公司是否存在关联关系、关联关系情况、坏账准备计提情况及合理性等。

鹿港文化按要求披露前五大欠款方的情况如下：

其中，最大欠款方为河北卫视，应收账款账面余额超过5亿元，计提坏账7339.47万元。主要是电视剧《花开如梦》、《决胜法庭》、《一步登天》等销售形成的应收款项。

第二大欠款方为上海红圈影业有限公司，应收账款余额2.73亿元，计提坏账4192.89万元。主要是《你的名字我的姓氏》投资收益款、电视剧《一步登天》销售形成的应收款项等。

第三大欠款方为北京亿士顿国际文化传媒有限公司，应收账款余额2.38亿元，计提坏账4243.78万元。主要是《爱我就别想太多》投资收益款，电视剧《龙珠传奇》、《决胜法庭》销售形成的应收款项等。

第四大欠款方为喀什华桦影视投资有限公司，应收账款余额9384.11万元，计提坏账938.41万元。主要是2018年与该公司签订电影《极限特工》《间谍同盟》协议书，将两部影片各 10%的收益权转让给该公司。 

第五大欠款方为霍尔果斯星星世纪影视传媒有限公司，应收账款余额6780万元，全额计提坏账6780万元。主要是2017年与该公司签订电视剧《冰冻玫瑰》、《如果巴黎不快乐》版权转让合同，将前者20%、后者15%的版权转让给该公司。

截至2019年末，鹿港文化通过向霍尔果斯星星世纪电话沟通、发出催款函等多种方式进行催收，均无法与对方取得联系，且经调查该公司已注销，上述版权转让款收回的可能性较低，因此全额计提坏账损失。

此外，鹿港文化还对17笔其他应收款项，全额计提减值损失2.61亿元。

其中，欠款金额最大的单位为霍尔果斯天天影业有限公司，涉及《一出好戏》项目投资款（1亿元）。

为此，鹿港文化向苏州市中院提起诉讼。后来法院作出了民事调解书，霍尔果斯天天影业有限公司、西安曲江春天融和影视文化有限责任公司、杨伟应当向鹿港文化支付投资款1亿元、收益款2779万元(以1亿元为本金，按年利率15%计算收益款至实际付清之日止)。

后来由于对方未履行调解书约定内容，鹿港文化向法院申请强制执行等，但均未果。鹿港文化预判《一出好戏》全部投资款可能无法收回，因此全额计提坏账损失。

存货跌价暴增976%：

《摸金玦》减值5900万

《萍踪侠影》减值5300万

根据年报，截至2019年末鹿港文化存货余额12.42亿元，计提存货跌价准备1.84亿元，同比增长了976%。

上交所要求，鹿港文化补充披露存货中影视作品的主要内容、完成或预计完成时间、发行或上映的进展情况、投资金额等，计提存货跌价准备具体计算过程及合理性等。

鹿港文化回复，截至2019年末公司影视存货共5.62亿元，占存货总额的45.23%，其明细情况如下表所示:

对于主要影视项目计提存货跌价的计算过程及合理性，鹿港文化也逐一进行说明。

以《摸金玦》为例。

该剧为子公司互联影视出品，是《鬼吹灯》的作者天下霸唱的最新力作，由于近年来盗墓IP被过度消费，盗墓题材的热度正在从全民关注逐渐转凉。而剧集整体竞争的激烈，也使得本身拍摄难度就较高的盗墓类剧集更不易出彩。目前，该剧已拍摄结束，特效尚未完成。此外，在《摸金玦》的宣传方面投入不够，网络搜索点击率不高，热度上有所欠缺。因此在销售方面并未取得预期的效果。

受影视行业限价政策影响，2019年下半年，鹿港文化与爱奇艺、优酷就《摸金玦》播放权转让事宜进行洽谈，根据市场行情，每集售价约350万元，按36集计算，预计可回收金额为1.26亿元，存在减值风险。经测算，计提存货跌价5900万元。

再以《萍踪侠影》为例。

该剧是由观自在传媒、海润影视、互联影视、银博影业、大运影视等联合出品。2017年9月，鹿港文化与观自在公司签订了《网络电视剧《萍踪侠影》联合投资协议》，互联影视作为该剧的联合投资方投资8000万元，实际支付5000万元。

由于项目主控方银博影业经营不善，资金断裂，在未正式通知鹿港文化情况下，银博影业2019年擅自解散了摄制组，导致该项目停滞。现《萍踪侠影》的拍摄已终止，团队已经解散，此剧未能如期拍摄完毕。

根据公开信息，其他投资方大运影视因投资款本金和利息未能如期收回，已于2019年7月起诉银博影业及常盛（观自在执行董事兼总经理、银博影业经理兼执行董事），且常盛已被列为失信人名单。

鹿港文化出于谨慎性原则，将该剧拍摄的生产成本全部计提减值准备。