11月26日上午，阿里巴巴正式在香港交易所主板上市，股票代码为09988。根据公司披露，此次香港IPO最终发售价为每股176港元，预计募集资金净额875.57亿港元。

时隔7年阿里巴巴重返香港上市，不仅是震动资本市场的大事，对文娱行业也有深远的影响。

在招股书中，阿里大文娱板块的正式名称为“数字媒体及娱乐分部”，主要包括两大分发平台优酷和UC浏览器，以及阿里影业和其他多元内容平台(包括提供线上视频、电影、演出赛事、资讯、文学和音乐等)。

阿里巴巴透露，此次香港IPO募集的资金，主要用于以下三个方面：第一，驱动用户增长及参与度提升；第二，助力企业实现数字化升级，提升运营效率；第三，持续创新。

其中第一条里面提到了优酷等平台。

招股书显示优酷最近3年买版权花了300亿元（如无特别指出均为人民币，下同）。

在获得阿里巴巴香港上市的募集资金支持后，优酷在版权购买、自制剧等方面会采取什么大动作，以及会对整个在线视频行业的竞争格局产生何种影响，值得进一步关注。

文娱板块在整个阿里体系中排名第三

阿里巴巴全称阿里巴巴集团控股有限公司，是1999年6月28日在开曼群岛注册成立的有限责任公司。

此次IPO前，软银实际持有阿里巴巴约25.8%已发行在外股份，是公司的最大股东；马云和蔡崇信的持股比例分别为6.1%和2%，加上其他董事和高管，合计拥有公司9%的股份。

阿里巴巴为控股型公司，主要通过旗下子公司经营业务。目前主要有4大业务板块（经营及报告分部），其中“数字媒体及娱乐”排名第3，位于“核心商业”和“云计算”之后，“创新业务及其他”之前，具体如下图所示。

对于数字媒体及娱乐，阿里巴巴表示，该业务是公司战略的自然延伸，旨在为公司的用户提供核心商业业务以外的消费服务，在公司的数字经济体内创造显著的协同效应。公司通过从核心商业业务获取的消费者洞察，为消费者提供其感兴趣的数字媒体及娱乐内容，进而提供卓越的娱乐体验。

阿里巴巴的数字媒体及娱乐板块，包括两个分发平台——优酷和UC浏览器，阿里影业以及其他内容平台（资讯、文学和音乐）。

在分发平台方面，优酷是中国三大在线视频平台之一，用户可以在多个终端快速便捷地搜索、观看和分享高品质的视频内容。

通过从阿里的零售商业业务获取的洞察和自有数据技术，优酷为用户提供其感兴趣的数字媒体及娱乐内容。同时，通过为用户提供互补内容的形式，优酷提升了阿里的核心商业业务的客户忠诚度。

优酷也是阿里的核心商业业务重大事件的独家在线直播平台，比如“双十一”全球购物狂欢节倒计时晚会就是通过优酷直播的。2019财年，优酷的日均付费用户数量相较上一财年增长88%。

另一个分发平台为UC浏览器。UC浏览器是中国第二大第三方浏览器，同时也是印度和印度尼西亚第二大移动浏览器。

内容平台方面，2019财年，阿里巴巴集团增持阿里影业的股份至约51%。阿里影业是互联网驱动的，覆盖内容制作、宣传和发行、IP(知识产权)运营及整合管理、院线票务服务管理以及娱乐产业数据服务的综合平台。

在截至2019年3月31日的12个月期间，阿里影业参与了一系列高知名度影片的制作、宣传和发行。例如，影片《绿皮书》(《Green Book》)获得奥斯卡金像奖最佳影片奖；被称为中国第一部科幻大片的《流浪地球》，上映后总票房超过46亿元。

大麦网是2018年中国最大的演出赛事线上票务平台。阿里巴巴通过大麦网，向用户提供包括演唱会、话剧及体育赛事等的票务服务。

阿里文学是文学作品发布和阅读的互联网平台，并为改编衍生娱乐作品提供内容。阿里巴巴的音乐平台提供音乐流媒体以及数字音乐线上发行服务，并发掘和扶持独立原创音乐人。

掌管阿里巴巴整个数字媒体及娱乐业务的是樊路远，2018年11月上任。樊路远于2007年加入支付宝，担任支付宝总裁和蚂蚁金服财富管理业务总裁等职。自2016年1月起，樊路远担任阿里影业执行董事，目前为阿里影业首席执行官和董事会主席。

财务数据方面，2017财年、2018财年和2019财年，阿里巴巴数字媒体及娱乐业务的收入分别为147.33亿、195.64亿、240.77亿，占集团总收入的比例分别为9%、8%、6%；经调整EBITA为-65.42亿、-83.05亿、-157.96亿，3年累计亏损达306.43亿。

优酷近3年内容投入超300亿

在阿里大文娱板块乃至整个阿里巴巴，优酷的地位举足轻重。

优酷是古永锵2006年6月创立并正式上线的视频平台。2010年12月，优酷在纽交所上市。

2016年4月，阿里巴巴以44亿美元现金对价，收购了除阿里巴巴或云锋基金所持股份之外的全部优酷发行在外股份。自此优酷完成私有化，并成为阿里巴巴的全资子公司。

阿里巴巴解释了收购优酷的目的。为数字经济体中的消费者提供数字娱乐，从而增强用户参与度和忠诚度，并为商户和品牌提供新的营销渠道是阿里巴巴的战略，而优酷则是此战略的核心部分。

为了吸引用户，近几年三大视频网站都砸下重金购买版权。那么，优酷在买版权方面花了多少钱呢？

财报显示，2017财年、2018财年和2019财年，阿里巴巴与购置获授权版权和其他无形资产相关的资本支出，分别为65.40亿元、102.08亿元、141.61亿元，合计309.09亿元。

招股书介绍，所谓“获授权版权”，包括对电影、电视连续剧、综艺节目、动画和从外部各方购买的其他内容的使用权。

从阿里巴巴下属公司业务类型推断，优酷肯定是购买“获授权版权”的绝对大头，由此估计，优酷最近3个财年买版权的花销可能超过300亿。

不过，进入2019年以后，优酷花在买版权上的钱已经大幅减少。

截至2019年6月30日止3个月，阿里巴巴“购置获授权版权和其他无形资产支出”为23.95亿元，比2018年同期（47.54亿元）下降了一半。

与此同时，阿里巴巴数字媒体及娱乐业务经调整EBITA亏损仅22.33亿元，相比2018年同期（-31.32亿元），亏损大幅收窄。

招股书还披露，2019年7月24日，阿里巴巴文化娱乐有限公司与优酷及下属公司签署了4个合作协议，内容涵盖借款（6001万）、独家购买权、股东表决权委托、股权质押等。

阿里与多家文娱公司有合作

3年来向新浪微博支付15.8亿元营销服务费

除了收购优酷，阿里巴巴在文娱领域还有多笔投资或合作，涉及多家上市公司。

1. 华数传媒。主要从事数字媒体广播和发行业务，2012年10月在深交所上市。

2015年5月，华数传媒完成募资规模为65亿元的定增。本次发行的唯一对象为云溪投资，其普通合伙人包括马云实际控制的云煌投资，以及巨人网络实际控制人、董事长史玉柱。

同时，阿里巴巴与华数传媒控股股东华数集团签署《战略合作协议》，共同拓展文化传媒产业链上下游。

2. 万达电影。主要从事电影院和电影发行业务的投资与管理，2015年1月在深交所上市。

2018年3月，阿里巴巴通过旗下杭州臻希投资有限公司，以47亿元现金对价，收购万达投资所持万达电影9000万股股票，获得其8%股权。

阿里巴巴认为，与万达电影的合作伙伴关系将是对公司数字经济体中其他数字媒体及娱乐业务(例如优酷和线上票务平台)的补充。

3. 新浪微博。主要为大众提供娱乐休闲生活服务的信息分享和交流平台，2014年4月登陆美国纳斯达克。

2013年4月，阿里巴巴通过下属公司以5.86亿美元，获得新浪微博18%股权。2014财年，阿里巴巴与新浪微博签订了战略合作协议和营销合作协议，上述协议于2016年1月期满。

2017财年、2018财年和2019财年以及截至2018年及2019年6月30日止3个月，阿里巴巴就微博根据上述协议和其他商业安排提供的营销服务，分别向微博支付3.40亿元、6.15亿元、6.24亿元、2.06亿元及1.56亿元。

同时，阿里巴巴也向微博提供云计算等服务，并收取费用。

2017财年、2018财年和2019财年以及截至2018年及2019年6月30日止3个月，微博向阿里巴巴支付云计算服务费用1.05亿元、2.23亿元、3.04亿元、6800万元及7100万元。