据外电报道，Facebook周三发布了该公司截至3月31日的2019年第一季度财报。财报显示，Facebook第一季度营收为150.77亿美元，较去年同期的119.66亿美元增长26%；净利润为24.29亿美元，较去年同期的49.88亿美元下滑51%。

Facebook第一季度净利24.29亿美元 同比下滑51%

财报发布后，公司董事长兼首席执行官马克-扎克伯格（Mark Zuckerberg）、首席运营官谢丽尔-桑德博格（Sheryl Sandberg）和首席财务官大卫韦纳（David Wehner）召开了电话会议，介绍了公司第一季度的经营和财务状况，并现场回答了分析师提问。实录内容如下：

摩根大通分析师Douglas Anmuth：Facebook在完善社交平台中用户隐私保护上的时间框架？管理层认为预计需要多长时间可以完成？刚才管理层提到，Stories已经成功获取到3百万广告商用户，那么预计多久可以实现全面商业化？

扎克伯格：关于进一步推进用户隐私保护功能，这将是未来五年甚至更长时间内公司所关注的主要任务。实际上我们在用户隐私保护上已经做得十分出色了，比如Messenger和WhatsApp，用户隐私保护技术在全世界都是遥遥领先的。但是，在一些全球的重要市场，比如美国和日本，这一项技术并没有做到极致。因此，我们之后会对此进行进一步的技术推进。

通常情况下，我们需要相对比较长的时间直到确保所有用户的所有信息都是绝对安全的。我们至少需要花费一年的时间去招聘相关的专家，去和政府以及相关机构进行协调沟通，证明应用程序的安全性。这个过程是十分复杂和耗时的。不过现在这个过程和以前完全不一样了，以前我们会在发现问题以后去想办法解决。但是，现在我们会积极的建立社会影响，并努力打好信息安全的地基，比如从一开始就确保信息的安全性，之后进一步保证平台以及支付等功能所产生信息的安全。可以说，在未来的几年里，这将是我们所关注的首要任务。

韦纳：在上个季度可以看到，Stories的访客量迎来了迅猛的增长，同时也极大的带动了总营收的上涨。关于定价，可以看到由于访问量和营收的上升，导致了每广告定价有所下滑，这让体量相对较的广告商从中获益。之后我们会通过吸引更多的广告商和用户，来进一步提升Stories广告的需求量，也同时会对定价有所上调，但是这一过程可能需要一些时间，因此在近期，大家还会看到Stories给予广告商的折扣和相对稳定的低价。

摩根士丹利分析师Brian Nowak：管理层可否分享一下在推进Stories商业变现进程中，公司采取的广告商获取战略是怎样的？刚才管理层提到预期在今年下半年，公司在广告收益上会有所下滑，请问对此可能的原因有哪些？

桑德博格：经验告诉我们通常情况下，在一家公司正式推行营销战略之前，新的功能，新的广告，新的产品以及新的地点都会吸引到消费者的目光。因此，我们真正需要做的实际上是要说服用户一件事物是新的。第二，就是将一切变得简单容易操作。比如一条很冗长的电视广告，把它缩短为30秒的广告就会吸引到更多目光。这两件事就是目前对于Stories变现采取的战略。从广告商的角度，我们首先要说服他们Stories有庞大的用户基础，之后让他们了解到通过这种方式可以为他们更快的带来更多营收。在过去的几个季度我们一直在致力于将这个过程简单化，现在广告商只需要将相关视频、照片或者文字发送给我们，我们就可以为他们在Stories上发布广告，并且定向推荐给用户群体。对此我们成立了销售团队，获取到了非常多的广告商，很多都和我们建立了长期合作关系，因为他们发现Stories广告为他们带来了更高的利润。

韦纳：从广告供应的角度看，下半年由于价格的降低，可能会致使广告供应的下降。从广告需求的角度看，带动下半年广告营收增长的主要原因有：第一，内容管理条款，尤其是GDPR(通用数据保护条例)，用户浏览的网页内容会受到保护，因此随着GDPR在欧洲以及全球的进一步渗透，到达用户的广告信息会越来越少。第二，移动社交平台的变革会导致定向推荐和用户分析变得更加困难。第三，Facebook之后会在产品中发布新的功能和工具以及会对一些应用进行结构的再调整。因此我们预计在今年下半年，广告营收会迎来一个下滑。

高盛分析师Heather A. Bellini： 刚才管理层提到，近几年公司关注的首要任务就是用户信息保护的提升，那么这是否会导致公司支出的增加？在去年第三季度的电话会议，管理层提到过，随着时间的推移，公司会保证成本和营收比维持在一个比较稳定的水平上，请问这是否会影响公司战略推进的时间部署？IGTV(Instagram拥有的独立垂直视频应用程序)和Facebook Watch的实际表现是否与公司预期相一致？

韦纳：公司对于用户信息保护的优先级是高于盈利的。对于成本的增加，目前我们还没有最新的数据，但是可以说的是我们会继续对核心业务、技术创新和基础设施进行大幅投资，并且用户信息保护还会继续成为公司的长期战略目标，尽管这可能在某种程度上影响到运营毛利率，但是在2019年和2020年，我们会进一步在刚才提到的领域进行投资。

扎克伯格：确实，对于公司我们现在更关注的是全面提升用户信息保护以及进一步加强技术创新的投资，但是个人而言，经营一家公司，我当然不希望它的成本呈现出一种不健康的方式而过快增长，所以之后公司的成本肯定还是会与营收保持一定的收支平衡。

关于Facebook手表，可以说这款产品是逐步走上了正轨，不过现在进行评价还为时过早。我们设计这款手表的初衷就是可以让用户利用这个产品和别人进行交流。Facebook诞生的特殊价值就是可以帮助人们建立起有意义的联系。大家希望可以浏览到更多视频内容，然后他们发现Facebook手表可以让他们通过视频进行交流。之后我们还可以将相关的其他内容形式带进来，比如新闻。我想这两款产品在未来都会迎来很大的成功。

瑞银分析师Eric J. Sheridan：公司的商业化模式？是更偏向于广告营收导向还是电商营收导向或是两种模式相结合？在未来的三到五年会采取哪种模式多一些？公司预计之后要支付给FTC(联邦贸易委员会)3到5百万美元的调查费，这个数额区间是否有所调整？商业模式是否会因此而改变？

韦纳：目前，需要支付给联邦贸易委员会的具体数额还不确定，估计在3到5百万美元之间。

扎克伯格：我们主要结合了广告和电商两种模式。对于广告，我们目前整体业务已经相对完善，可以预计在未来会带来比较可观的营业收入。就电商，之后我们会逐步将购物、Instagram、营销、社交平台、支付等多种功能整合在一起，并且推出更多新工具让用户可以方便快捷的从平台上购买产品。

艾维克Anthony DiClemente：管理层可否分享一下广告商目前实现的广告表现？比如投资回报率和转化率等。目前在美国和澳大利亚，Facebook的用户数是否稳定？对这两个市场的营收展望？

桑德博格：我们确实对电商领域有很浓厚的兴趣，在Instagram我们推行了这项战略。现在有很多用户会使用我们的应用程序进行购物，上百万的用户每个月都会利用Instagram来浏览和购买商品，这对于我们来说是一个很大的机遇。但是，现在这还处在初期阶段，无法做出具体的预测，可以公开的是，目前已经有23家品牌商户入驻Instagram。结果显示，这种方式可以给这些商家带来更高的营收也同时为用户带来更优质的购物体验。当他们有感兴趣的商品时，可以在Instagram上进行了解和购买，现在的投资回报率也是很高的。

韦纳：在美国和澳大利亚，Facebook的日活用户数和用户参与率都是十分稳定的。Instagram在这两个区域是利润上涨的主导因素，对用户的定向广告投送也会致使营收在的上升。

花旗银行分析师Mark May：Stories在上个季度进行了全面升级，这是否会影响Facebook的用户获取？Stories的月活用户数提升了32%，比预计的8%高出一大截，管理层能否分析一下导致这个结果的原因？是因为用户参与度的提升还是广告库存的增加？

桑德博格：每天有将近5亿的用户使用Stories，上个季度这项业务单元迎来了一个迅猛增长。对于广告业务，现在还处于初期阶段，但是我们已经取得了很不错的成绩，之后Facebook也预计会交出一份同样优秀的答卷。

韦纳：Stories是用户量提升的主要驱动因素之一，我们很高兴的看到用户参与度的显著提升。Instagram信息流是第二个主导因素，每年广告库存量都在上涨。

巴克莱分析师Ross Sandler：公司对WhatsApp就电商和支付功能的战略部署情况？围绕其本身的聊天功能，会推出哪些新的模式？预计什么时候可以初步投入使用？区块链技术是否会被考虑到支付功能中来？

扎克伯格：电商和支付服务确实是公司各个产品着力关注的主题，比如在Instagram和Facebook上，用户可以浏览和问讯感兴趣的商品，然后直接在网页上购买。我对这项业务是十分看好的，因为公司产品大多具有私人属性。与商家互动交流、支付等步骤都是十分隐私的。目前，我们正在各个市场进行测试。

对于时间轴，目前我们还没有具体的信息可以透露。

德意志银行分析师LloydWalmsley：Stories广告对小型广告商带来的收益情况？在刚才管理层提到的测试阶段，商户的总体表现情况？

韦纳：刚才提到目前已经有23家品牌商户进驻Instagram，但是现在还处在初期阶段，需要一些时间进行研究，所以目前还没有具体的信息可以披露。

Moffett Nathanson分析师Michael Nathanson：目前公司面对的政策风险有哪些？

桑德博格：实际上，我们正在积极的与官方进行合作，确保用户可以自由发表言论的同时保护信息版权。

Robert W. Baird分析师Colin A. Sebastian：关于平台信息安全，公司会将一些有害信息提前从平台滤去，现在这个数据筛查过程是更多的应用人工智能等技术还是人工排查要更多一些？考虑到市场竞争，Facebook计划在未来怎样建立与应用商店的关系？

扎克伯格：关于信息安全，平台上每时每刻都会有新的信息发布，为了实时确保平台的安全性，公司应用了人工智能技术，可以迅速准确的识别和去除掉有害内容，确保平台每一个角落的透明度。通过识别关键词或者段落，一些不健康的信息会被第一时间清理出去，尽量保证不会到达用户。目前对于一些出现频率较高的关键词，比如恐怖主义，我们可以做到99.9%的相关内容会被直接剔除，但是还有一些关键词还没有达到这个比例。我们的目标就是，可以在未来让99.9%的不良信息被识别和清除，这也是公司投资的一个重要项目。

Facebook是一个大家交流的平台，因此我们自然也很关注语音和视频通话功能的开发。

Cowen分析师John Blackledge：管理层可否对比一下Instagram Stories和Instagram信息流的各项表现指标？资本支出预计在2019年财年轻微下降，管理层可否做进一步阐释以及对未来几年作出展望？

韦纳：很难将Instagram Stories和Instagram信息流进行对比，因为这两个功能有很多不同的属性。我们认为Instagram Stories在未来有更多机会提升广告业务的商业变现效率，但是Instagram 信息流就相对比较局限了。刚才提到Stories的定价由于供求关系有所降低，并且低于Instagram信息流定价。

目前我们对资本支出的展望还维持在原有水平。我们在之后的几年里可以算是资本密集型企业，由于用户越来越向亚洲地区转移，因此我们预计会对该区域加强投资。

SunTrust Robinson Humphrey分析师Youssef H. Squali：预计外部的一些宏观政策会对公司造成怎样的影响？这些影响将会持续多久？

扎克伯格：这些宏观因素往往是国际化的，会对全球经济大规模造成影响，我预计各个国家为应对这些影响而会出台应对措施。可以看到世界各地的政府和用户在采用自己的方式和进程来应对外部的挑战。作为一家国际公司，我们也会及时作出战略调整。（秦昕）