中汇影视最近有点忙。
最近一个月，这家影视公司迎来了年末“出货高峰”，一个月内连续推出三部颇有分量的作品：公映一个月的《少年的你》票房已突破15亿，成为国庆后一大国产片惊喜，紧接着古装剧《鹤唳华亭》和现代悬疑题材的《心灵法医》接连登陆优酷和爱奇艺，成为近期的热门话题。
密集的作品让中汇影视受到了不少关注，毕竟这家公司上一部引起水花的作品《快把我哥带走》已经是一年半之间的事情了。当时围绕这一青春IP，中汇同时推出了电影和电视剧。
中汇影视创立于2012年，前盛大文学CEO侯小强的加盟让公司在业内声名大噪。看准了高速增长的影视业急需内容素材的需求，这家公司多方下手，囤积了不少IP，并在此基础上向上游布局开展影视项目开发。
然而随着影视寒冬持续，加之播出政策的调整，近一两年来中汇影视和大多数业内公司一样，速度慢了下来，尤其体现在作品的推出上。在这一过程中，中汇影视资本运作也并不顺利，去年退出了新三板，侯小强、卢金珠等核心成员更是先后离开了公司。
不过近期几部作品的表现，让这家公司迎来了难得的收获期：《少年的你》电影大热，电视剧拍摄计划已经迅速提上日程。另一大热门IP改编的《艳势番》更是已经拍完待播。
过去几年，中汇影视在二次元、网络文学、传统文学三大领域积累了大量IP，围绕这些IP的增值、变现，究竟做出了怎样的成绩？在影视行业进入新一轮调整期后，能否找到新的机遇？
从狂囤版权到大片热剧推手
中汇影视的IP运营术
中汇影视注册于2012年，前同洲电子副董事长孙莉莉担任董事长，主要负责公司的战略定位和资本运作。2014年，中汇投拍了《深圳合租记》《如果爱可以重来》等电视剧，但当时并没有引起太大水花。
2015年，这家公司迎来了关键转折：前盛大文学CEO侯小强决定加入。为此孙莉莉出让了22％股份给侯小强。
侯小强此前曾任新浪副总编辑、盛大文学CEO，经验丰富，还带来了卢金珠等版权运营经验深厚的得力干将，组成IP挖掘团队，专注热门版权的购买与孵化。与同年一道加入的制片人董俊一起，三人分工明确，分别负责在资本市场融资、在网络寻找IP和影视拍摄。
IP热到来之前，很多作者对版权的商业价值缺乏足够的了解。中汇影视在2014年到2016年三年间，抢先低价囤积了大量热门IP，从各大网络文学平台中签约了超过百位作家，以网络作者为主，买断一百多部作品的版权。
2016年4月，中汇影视正式挂牌新三板，并公布了一系列片单。中汇从三大领域发掘版权，主打网络文学IP，购买了许多适合多平台变现、拥有完整世界观的系列网文IP，包括《天王》《神游》《鹤唳华亭》《九功舞》《他知道风从哪个方向来》《再生缘：我的温柔暴君》《听尸》《回到明朝当王爷》等。
传统文学IP方面，公司选购了知名作者、编剧的作品及传统畅销书，如东野圭吾的《嫌疑人X的献身》、安妮宝贝的《莲花》《春宴》等。
此外，中汇影视还在二次元的IP开发上较早进行了布局，投资了动漫平台“漫漫”，这一平台独家连载了《19天》《SQ》《罗小黑战记》《霸道王爷俏神医》等多部人气漫画，并获得阿狸、郭斯特等经典形象独家授权，从中挑选国内外优秀动漫IP，与知名漫画家达成合作。
在获得漫画家幽·灵姐妹《快把我哥带走》的版权后，中汇影视又与其开展了进一步合作，幽·灵姐妹专门推出了以男团艺人为主角的条漫《头条都是他》，这部作品相当于漫画家为公司量身订制的IP。
除此之外，《长安幻夜》《艳势番》等二次元IP也陆续被中汇影视收入囊中。
关于如何挖掘优质IP，前中汇影视总编卢金珠向数娱梦工厂介绍：“我们对于IP选择有一些基本的标准和理念，然后具体到作品评估方面，从定量到定性，我们有一个比较完善的评估模型，从多个角度对IP进行评估。我们尽量提前在IP打磨阶段规避风险，开拍之后要做好项目全流程管理。”
在完成了版权资源的积累后，中汇开始思考如何将IP转化为影视作品。
2016年3月，中汇影视入股了海岩创办的中圣春秋影视公司，控股41.65%。海岩负责管理运营影视项目，侣皓吉吉担任艺术总监，共同开发中汇影视自有版权的项目如《将军在上》，并参投中圣春秋后续推出的《昆仑归》等作品。
中汇还签约了《花千骨》导演高林豹，他执导的网剧《寻找前世之旅》登陆爱奇艺，收获了超过13亿次播放量，位列爱奇艺自制剧2017年播放量的前五位。
中汇影视手中还有《SCI谜案集》五部的全部版权，最终售卖给阿里巴巴影业，成功进行了影视化改编。
在电影方面，2017年3月《嫌疑人X的献身》电影上映，这部作品是由光线传媒主控，中汇影视向其出售了版权改编权，并参与了投资。影片是国内首次改编东野圭吾的作品，虽然评价有争议，却创下了国内推理悬疑题材电影的票房纪录。
去年6月，电影《快把我哥带走》成为了暑期档黑马，小成本制作最终收获了较高的评价。不过这部电影由万达影业主控，中汇作为版权方只占了10%的投资份额。
中汇影视也迈出了海外投资的尝试，投资了美国超级英雄影业有限公司，计划以这家公司为平台，拟投资2000万美元与好莱坞知名导演合作，准备共同开发制作2至3部电影。不过截至目前，公司仅在2017年参与出品了一部影响有限的《马歇尔》，其他电影项目再没消息传来。
到了今年，中汇影视迎来了难得的收获期。除了最近播出的《少年的你》《鹤唳华亭》《心灵法医》，中汇影视还在等待重磅剧《艳势番》的播出。
中汇影视为《艳势番》投资了1.32亿。这部剧是和知名编剧、制片人梁振华的公司青春你好合作，由黄子韬和易烊千玺担任主演。
中汇影视另一大待播剧《孤城闭》目前正在进行紧张的配音收尾工作，在今年6月刚完成了拍摄任务。公司在2016年4月获得了人气古代言情小说《孤城闭》的版权，后与正午阳光达成合作，由王凯、江疏影担任主演，这部古装大剧有望在明年问世。
“其实这半年来密集上映的作品，都是公司在几年前就开始筹备的项目。除了2016年公布的一波IP名单，这几年我们公司也在不断扩充自己的IP内容储备，目前尚未对外公布。”中汇影视方面人士也向数娱梦工厂透露。
“IP开发需要积累和时间，像安妮宝贝的代表作《莲花》《春宴》、动漫《19天》，我们都在积极的推进影视化的运作进程。今后两三年，将是我们IP项目陆续和观众见面的成熟期。”
对赌失败、收购中断
中汇影视资本运作路在何方？
在从IP囤积到影视项目开发的过程中，中汇影视的资本运作也一直没有停息，然而回顾起来可以发现，无论是引进机构过程中的对赌，还是寄望于新三板的对外融资，过程都不顺利。
2015年6月，中汇影视和苏州松禾成长二号创业投资中心 (以下简称“松禾投资”)签订了对赌协议，后者以其持有的6000万元对公司的债权，转化为持有前者491.8万股的股份。中汇影视估值6.56亿元。
双方约定，在完成股票发行并办理股份登记后，若公司2015年度净利润低于3000万元，松禾投资有权要求其回购不少于85%的目标股权，并进行现金补偿。
然而2016年中汇挂牌新三板后的第一份年报显示，中汇扣非净利润为1393.22万元，不到对赌协议中要求的3000万的一半。
没有完成业绩任务，中汇只能以5609.07万的价格回购了苏州松禾所持418.9万股的股份。
因为没有及时披露对赌协议的相关内容，公司实控人、董事长孙莉莉还被深圳证监局出具了警示函，中汇最终承担了对赌协议失败的后果。
中汇影视并没有放弃资本运作的努力。没过多久，2016年8月，三七互娱公告拟以现金加股份的方式，以12亿元全资收购中汇影视。当时挂牌不久的中汇影视估值由6.56亿升至12亿，快速提升逾八成。
但仅仅两个月后，三七互娱便宣布出于对影视行业不确定性的考虑，将中汇影视收购计划从重大资产重组方案中剔除。
被收购失败，中汇影视仍需要充足的资金保障投资影视项目，来提升公司的产量和规模。三七互娱决定继续为中汇影视提供 3 亿元借款，年利率6%，借款期限为2年。
中汇影视为减轻公司债务压力，拟以债转股的方式向三七互娱以17.04元/股价格发行1760.56万股，三七互娱也可以通过这种方式成为中汇影视的大股东。
然而2017年11月，中汇影视也终止了股票发行方案，停止向三七互娱债转股定向发行股票，筹划了1年已久的债转股计划最终“泡汤”。
而在新三板上，中汇影视自2016年3月14日挂牌新三板之后，交易并不活跃，只在4个交易日有过成交。中汇影视最终在2018年7月宣布终止在全国中小企业股份系统挂牌，选择从资本市场撤退，新三板之行不足30个月。
侯小强也在2017年年底选择了减持套现，转让了226.9万股股票。低于市场价的转让价格，也让中汇影视的估值有所下降。
中汇影视年度报告显示，2014年到2017年营业总收入分别为2907万、6717万、1.34亿、2.36亿，净利润方面则是398万、1443万、2402万、2839万，毛利率一直在40%以上。然而整体上公司的营收规模较小，净利润有限。
从业务类型来看，中汇目前影视剧销售为主，版权销售已经减少，其17年版权销售比例不到20%。 但和很多影视公司一样，中汇影视出品的电视剧也面临积压。
中汇投资额高达5677万的剧集《我曾爱过你，想起就心酸》于2016年5月开机，投资2650万的电视剧《这个世界不看脸》在2017年3月杀青，两部剧始终未能顺利播出，资金也无法收回，位列2017年度公司财报的前两大期末存货。
尽管侯小强目前还是中汇影视的股东，持有18.92%的股份，但他主要的精力都放在了自己的诸神联盟影业和火星小说上。卢金珠也已投身到上游影业的创业中去。这些核心成员的离开对中汇影视而言是不小的损失，削弱了公司的竞争力。
从影视产业链前端的版权入手，进而延伸到产业链后影视投资、制作与发行，这原本是很有先见之明的发展路径，但中汇没能在行业最火热的时候完成转型、提升行业地位。如今到了影视行业的调整期，好在中汇仍然有版权积累，这家颇为典型的影视公司的机会或许还没结束。
