《人世间》大火，2021全年non-GAAP运营亏损率收窄至10%，达三年最低，近期爱奇艺传来了不少好消息。股价是最直观地展现，就在3月1日财报发布当天，爱奇艺收涨21.50%，股价盘中一度涨超接近40%。3月4日，爱奇艺宣布与百度及多家投资机构签订认购协议，募资2.85亿美元（约18亿人民币）。投资者这样拿出真金白银支持，更显示了市场对爱奇艺以及长视频平台的信心。

如果说前几年更多是影视公司喊着要活下去，从去年年底开始，长视频平台的供给侧的改革一触即发。过审项目数量大幅缩减、项目评级标准提高，平台对提质减量的要求达到前所未有的高度。

随之发生改变的还有长视频平台的商业模式。早前各大平台都习惯用互联网打法占领内容市场，先进攻、占地、耕耘，然后收获，但现在平台的运营重点已然从抢占市场份额向提升运营效率转变，直白地说就是不能再烧钱了，而且要努力把每一分钱花在刀刃上。

平台从内容到模式的改变显示着长视频正迎来一个新的阶段，骨朵也在爱奇艺近期交出的这份财报中窥见了这一趋势。在这份财报中，不仅只有亏损降低、盈利模式走向正循环的利好数字，还有爱奇艺的未来增长重点以及如何进一步创新模式提升内容价值。而这些一旦被验证长久有效，或将为当下的长视频平台探索出一条新的发展方向。

向好的财报，谁出了力？

爱奇艺交出了一份有亮点的成绩单。

根据财报显示，爱奇艺Q4总收入74亿元人民币，而这74亿的收入主要由四部分贡献：会员服务收入41亿，在线广告服务收入17亿，内容分布收入7.6亿，其他收入8.4亿。

在这四部分中，会员收入一直都是大家关注的重点，这也是支撑爱奇艺最粗壮的一条大腿，因此哪怕会员收入与会员数字发生一点细微的变化，大家都会警惕。而在2021Q4，爱奇艺交出的会员收入数字还是不错的，保持住了同比增长趋势。

当然除了优质内容出力不少外，会员价格的上调也起到了一定作用。

Q4爱奇艺月度平均单会员收入为14.16元，同比增长了14%，环比增长了4%。但让大家兴奋的是，虽然会员价格上涨了，但会员数字依然保持不错，爱奇艺四季度日均总订阅会员数9700万。

再从全年数据来看，2021全年总收入306亿元人民币，同比增长3%，各部分收入均出现增长态势。而爱奇艺在2021年的会员收入达到167亿，较2020年增长1%。

大众熟知的价格与需求量的关系是，价格上涨需求量下降，这在快消品中体现得尤为明显。而在爱奇艺本次发布的财报中，能够看出会员价格的提升对会员付费意愿有影响但并没有很大，这也进一步佐证了好内容是吸引、留住会员的核心。

回顾整个2021年，尽管宏观和行业环境存在诸多不确定性，爱奇艺依旧推出了《赘婿》《风起洛阳》《谁是凶手》等热门剧集，这些直接带动了爱奇艺的会员收入。财报透露，《谁是凶手》更是成为迷雾剧场会员收入最多的一部剧集。

可见，用户愿意掏钱为好内容买单，在一定程度上，外界也看到了视频平台的良性生存之法。爱奇艺也更加坚定这一想法。爱奇艺创始人、首席执行官龚宇公开透露，爱奇艺会员业务的核心战略主要集中在三个方向：增加平均单会员收入，即ARM；提高付费会员的留存率；继续拉新促活。

收入是一方面，平台每年的内容成本也是大家关注的重点，缩减内容成本投入也是这几年平台的大命题。但大家也都在担心，一旦降低了成本，内容的数量和品质会不会受到影响，毕竟平台要靠内容吸引用户。

在这一点上大家也不用过度焦虑。根据财报显示，爱奇艺在2021Q4内容成本继续下降，为49亿，较去年同期下降5%。可见，虽然成本继续降低，但爱奇艺的优质内容数量并没有发生太大变化。况且各大视频平台也越来越懂得要做创新的好内容，那些悬浮的、赔钱的、没有新意的内容都可以直接放弃。

爱奇艺专业内容业务群（PCG）总裁兼首席内容官王晓晖在接受媒体采访时更是讲出了爱奇艺的内容策略——金字塔结构。最底层是大众向的内容，占85%，主要做商业片。其次的10%，要做自己明确的价值主张。然后是做能持续形成品牌的大IP，大概在4%，剩下的1%做史诗。他还表示，爱奇艺接下来将会“消灭伪腰部”，真正把A+级、S级做好。

在几大长视频平台会员数量逼近天花板后，如何提高会员收入，商业模式如何走向正循环摆脱亏损命运，目前大家或许可以看到一些希望了。归根究底还是平台一直在强调的要坚持做好内容。

创新模式展露优势，

或将成为未来大势？

值得注意的是，这一次爱奇艺在运营亏损那栏交出了一个非常亮眼的数字。2021年全年，non- GAAP运营层面亏损率收窄至10%，创三年最低。龚宇更是表示2022年一季度有望进一步减亏，全年尽早实现non-GAAP运营层面盈亏平衡。

优化成本提升效率是爱奇艺实现大幅减亏的关键手段。如开创包含剧场化在内的诸多创新模式，就让内容成本持续优化。也就是说在相同投入下，爱奇艺可以通过对内容进行“排列创新”创造出更大价值。

迷雾剧场的厂牌化效应已经取得初步成功。自从2020年爱奇艺首创迷雾剧场一炮而红后，剧场化运营成为大势，各大视频平台陆续开启这一模式。去年爱奇艺更是集中发力，在“迷雾”之外，再开恋恋剧场、小逗剧场。

剧场化模式带来的好处不言而喻，不仅能够孵化新人导演，聚拢喜欢该类内容的观众，在招商上的优势也是肉眼可见。根据财报显示，“迷雾剧场”整体广告收入相比2020年翻了一番。

除此之外，《风起洛阳》的播出也宣告了爱奇艺在IP开发上取得了重大成效。

在内容影响力上，该剧预约数、弹幕活跃度位列2021年爱奇艺弹幕第一名，开播的第二天爱奇艺内容热度值突破9000。在商业维度上，该剧更是取得了不错效果，广告、授权收入第一，要知道单个剧集做衍生授权拿到几千万的现象并不多见。

不仅如此，《风起洛阳》作为爱奇艺的一步大棋，更是打响了其在一鱼十二吃的IP开发战略和华夏古城宇宙的战略布局。

近两年，如何让IP发挥出最大价值，而不是简单停留在每做完一个项目就立刻清零的商业模式上，平台和影视公司一直都在摸索。

《风起洛阳》让从业者找到了一些思路，它不仅发挥出了明星效应，还以洛阳为核心，通过剧集、小说、漫画、综艺、游戏、网络电影、纪录片、剧本杀和线下实景娱乐等维度全部展开。可以说，爱奇艺的这套“一鱼十二吃”，不仅让剧未播先火，也实现了IP+古城的文旅结合发展。

这种纵向的系列化开发打造IP宇宙，是将各种资源汇聚在一起，进一步开发出新的衍生价值。这样做的好处便是，不仅延长了IP的生命力，也将不同圈层、不同年龄的受众聚拢在一起。从根本上讲，它和迪士尼的运营思路很相似，都是以内容为原点，通过各种渠道形式放大内容影响力，然后用衍生品、线下娱乐等方式释放内容价值。

而爱奇艺更想要的是做出一个具有中国历史文化特色的系列IP——“华夏古城宇宙”。即便国内IP宇宙式的开发并不容易，但爱奇艺一直都在探索。《风起洛阳》已经完结，《广州十三行》《两京十五日》等地域文化鲜明的剧集还将继续尝试。

不论结果如何，毋庸置疑的是品牌收益将成为爱奇艺的第三条腿、是强有力支柱。一部剧能够获得的收益，也从线上播出期间取得的直接收益变成了播出后和播出平台外的外溢价值。

此外，爱奇艺云影院推出的单片付费点播模式也取得了不错的进展，在过去一年共有9部片子采取了这一形式，实现了创作者与平台的双赢。

海外市场、极速版，爱奇艺的想象力

视频平台在深耕内容和创新模式的同时，也始终不忘寻找新的增长点，海外市场正是爱奇艺找到的强劲增长点。在2021Q3财报中，爱奇艺就透露出了海外市场的重要性。2021Q4，爱奇艺海外收入大幅增长，会员及广告收入同比增长分别超80%和100%。

王晓晖也在接受采访时表示，在未来，海外市场会成为一个战略增长点，现在还处在投入阶段。这也意味着爱奇艺在海外市场的开拓上还有很大空间。

爱奇艺正大力拓展海外用户。不过海外这块蛋糕也并不容易吃，不仅爱优腾芒都瞄准了这一市场，Netflix和Disney+等全球流媒体平台都在向外扩张，亚太地区更是被重点盯上。爱奇艺也对此做好了准备。爱奇艺国际版在美国、韩国、澳大利亚以及东南亚等国家和地区的平均日活跃用户规模超过100%，泰国成为同比增长最快的市场，增长近700%，爱奇艺国际版App下载量在多地排名第一。截至2021年第二季度末，爱奇艺海外会员数已超100万。

爱奇艺首部东南亚剧集《灵魂摆渡之南洋传说》

可见，在流媒体竞争上，我们与东南亚在文化上的相似性，让国内视频平台在面对市场竞争时拥有了一定的优势。而爱奇艺也没有松懈，为了进一步获得海外用户的青睐，爱奇艺启动开发《Saying Goodbye》《Crazy Love》《当时的我们》等12部东南亚各地原创剧集。

极速版也承载着爱奇艺的想象力。相比于爱奇艺APP ，爱奇艺极速版主要针对三四线城市，它在2021Q4的DAU峰值500万。同时，爱奇艺极速版与爱奇艺兴趣社区随刻也一起带动了片库内容消费时长的提升。根据财报显示，2021全年随刻用户消费时长占到全平台总时长的17%。

爱奇艺在过去几年取得的创新成绩是有目共睹的，虽然市场对它几次会员价格的上涨议论纷纷，但谁都不希望它倒下去。在过去一年，长视频平台更是经历了阵痛。不过，最新公布的财报也显示，爱奇艺在向好发展。

结合爱奇艺在过去一年的种种动作来看，其亏损降低的主要原因有：内容受欢迎，剧场模式跑通，IP宇宙式开发拉长了内容的生命周期以及海外业务和极速版势头良好。而且目前来看，这些变化也都具备可持续性，并非一锤子买卖。

长视频平台正进入新阶段，处在各环节的玩家已经达成共识，而爱奇艺率先开启，开始注重降本增效。四季度大幅减亏，2021全年运营亏损大幅收窄，会员价值贡献持续提升，这些降低的亏损数字让市场重新看好爱奇艺。不过此次财报更大的意义或许在于，外界开始重拾对长视频平台的信心。