截至1月31日，A股上市公司2019年业绩预告披露收官，净利润大幅亏损的影视公司比比皆是。
欢瑞世纪就是其中之一。公司于2016年年底完成借壳上市，业绩对赌期为2016—2018年。
对赌期结束次年（2019年），公司业绩就大幅变脸：净利润亏损4亿至6亿，亏损的主要原因包括计提应收账款坏账准备3.31亿元、存货减值2.69亿元。
可能是因为有财务造假的前科，发布业绩预告后，欢瑞世纪很快就收到了来自深交所的关注函，要求公司说明以下4个问题：
第一个问题是，在业绩承诺期后第一个会计年度即出现业绩变脸的具体原因；第二和第三个问题对应上述坏账准备、存货减值，包括相关项目的具体内容、计提原因及合理性等；第四个问题是，公司是否存在通过计提大额资产减值准备进行利润调节的情形。
近日，欢瑞世纪公布了对上述问题的回复，并透露不少新的信息，比如古装剧《封神之天启》坏账率52%，《天乩之白蛇传说》《封神之天启》《盗墓笔记2》的存货减值，分别影响利润6700万、4616万、6242万。
2019年业绩大变脸，主要是由于3大原因
2018年是欢瑞世纪业绩对赌期的最后一年，公司实现归母净利润3.25亿，虽然没有达到业绩承诺的目标（完成率88.34%），但毕竟还是大幅盈利的。
没想到，2019年公司业绩遭遇断崖式暴跌，净利润亏损4亿至6亿。为何仅仅一年，公司业绩就有如此翻天覆地的变化呢？
在回复深交所关注函时，欢瑞世纪解释，2019年业绩下滑的主要原因有3个：行业短期规范化调整带来的营业收入下滑，应收账款坏账准备计提金额大幅增加，存货成本重估。
具体来看，2019年，影视行业处于阶段性规范化调整期，播出环境及市场需求发生了新的变化，影视剧备案数量和上线数量均出现了下滑，电视剧备案部数和备案集数分别同比下滑22.18%、24.78%。由于行业的短期变化，公司投资制作影视剧较为审慎，部分剧集的售卖受到一定程度的影响，导致主营业务收入同比出现较大程度的下降。
同时，由于短期播出环境的影响，部分剧集排播延期，2019年公司应收账款结构产生较大变化，尽管期末应收账款余额较期初有所下降，但账龄在两年期以上的应收账款占比显著增加，导致2019年应收账款坏账准备计提金额大幅增加。
此外，受外部市场环境变化的影响，公司部分剧集的售卖情况不佳，2019年存货成本基于影视剧销售情况的重估对公司的利润水平有较大影响。
欢瑞世纪还不忘强调，影视行业的变化属于短期规范化调整，并非长期的重大不利变化。随着行业相关制度的完善、产业规范程度提升、去产能和泡沫出清，以及5G等新技术的普及，影视行业将迎来更加健康和平稳的发展。
同时，主要子公司欢瑞影视并未因行业短期调整而改变长期发展规划和经营管理模式。欢瑞影视始终坚持内容制作和艺人经纪为主业，持续产出符合社会主义新时代主流价值观的精品影视剧，逐步深化艺人经纪业务布局。
2019年，欢瑞影视实现全网首播的影视剧(含非执行制片剧)5部约211集，包括《盗墓笔记2之怒海潜沙》《盗墓笔记2之秦岭神树》《听雪楼》《掩不住的阳光》《漫长的告别》《锦衣之下》，参与联合投资的电影《误杀》上映；预计在2020年起将陆续成片或取得发行许可证的影视剧，包括《权与利》《盗墓笔记3》《鬼吹灯》《山河月明》(《江山永乐》)、《天目危机》《迷局破之深潜》等。
欢瑞影视艺人经纪业务建立了经纪、时尚、宣传、商务业务模块，形成了规模化的艺人梯队;目前拥有杨紫、任嘉伦、秦俊杰、成毅、颖儿、侯梦瑶、袁冰妍、张睿、韩栋、刘学义、白澍、王劲松、刘欢、张予曦、赵樱子、彭禺厶、李曼、张芷溪、张天阳、梁静娴等47位签约艺人。
应收款坏账突破3.3亿，古装剧《封神之天启》坏账比例为52%
欢瑞世纪在公告中预计，2019年计提应收账款坏账准备约3.31亿元。
深交所要求欢瑞世纪，结合各业务所处市场状况及主要客户信用情况的重大变化、公司的信用政策，说明本期计提应收账款坏账准备的具体内容，计提原因及合理性，前期坏账准备计提是否充分，相关会计处理是否符合《企业会计准则》的规定。
欢瑞世纪回复，2019年，公司根据历史应收账款实际回收情况，利用迁徙率模型对公司不同账龄的应收账款预期损失率进行了测算，并根据测算结果调整了2019年期初坏账准备金额，以及相对应的2019年期末坏账准备金额。
公司根据以上坏账损失率，分别计算2019年期初与期末的坏账准备金额，以及相对应2019年度资产减值损失。
值得一提的是，欢瑞世纪对电视剧《封神之天启》单独计提了坏账准备。
资料显示，《封神之天启》是由欢瑞世纪、上海新文化出品，刘国楠、丛晓执导，张睿、李曼、刘学义、白雪、罗嘉良、何中华领衔主演的古装神话剧。主要讲述姬发与殷郊在随帝辛攻打九部落的过程中，意外救下九部落公主灵尧，从而展开了殷郊、灵尧、姬发、妲己生死痴缠的四角虐恋故事。
根据欢瑞世纪2017年9月22日公告，全资孙公司霍尔果斯欢瑞与腾讯视频签署影视剧售卖合同，以8.4亿的总价，将《封神之天启》等3部剧卖给腾讯视频，当时预计从2018年暑期开始陆续上档播出。然而，受限古令等影响，《封神之天启》至今未能播出。
欢瑞世纪进一步解释，按照公司与客户于2019年10月签署的相关销售补充协议条款，若截止到2020年10月30日，《封神之天启》项目因政策原因仍然无法播出，客户有权退片。公司对该项目应收账款进行了单项目减值测试，并对该笔应收账款计提了52%的单项坏账准备。
对于前期坏账计提是否充分的问题，欢瑞世纪表示，在以前年度（2019年之前），公司按照相应会计准则采取账龄分析法计提的坏账准备，同时对单项金额重大的应收款项单独进行减值测试，公司会计估计的应收款项坏账计提政策及计提比例合理、依据充分，并与大部分同行业可比公司政策一致，相关会计处理符合《企业会计准则》的规定。
2019年，公司遵循会计准则采取预计损失法计提坏账准备。根据新金融工具准则的衔接规定，首日执行新准则和转准则的差异、调整计入2019年期初留存收益或其他综合收益，不重述2018年可比数。相关会计处理符合《企业会计准则》的规定。
《白蛇》《天启》《盗笔2》存货大幅减值，分别影响利润6700万、4616万、6242万
欢瑞世纪预计，2019年度计提存货减值准备2.69亿元。
深交所要求欢瑞世纪结合公司存货情况，分析说明计提减值准备的详细内容、影视作品库龄周期、产品状况、预计销售情况等，分析减值准备的计提依据、相关存货减值迹象出现的具体时点，本次减值的测算过程，说明以前期间减值准备计提是否充分，相关会计处理是否符合《企业会计准则》的规定。
根据欢瑞世纪介绍，公司在每个会计期末，根据市场环境、行业政策、公司过往项目和市场可比项目的销售情况，核算项目已确认收入，评估项目预计未来实现销售金额，并对单个项目应确认的成本进行重估。
2019年，公司审慎评估了各影视剧项目未来预计收入以及存货价值，对利润影响较大的相关存货成本调整明细及原因如下:
其中，对欢瑞世纪利润影响最大的剧为《天乩之白蛇传说》，影响税后利润金额约6700万元。
该剧为由尹涛、刘国辉执导，杨紫、任嘉伦、茅子俊、李曼领衔主演的古装神话剧，由民间神话故事《白蛇传》改编而成，讲述了小白蛇白夭夭与药师宫宫上许宣前世今生、跨越千年的爱情故事。
根据欢瑞世纪2017年10月15日公告，孙公司霍尔果斯欢瑞以3.3亿的总价，将《天乩之白蛇传说》的网络版权卖给爱奇艺。
欢瑞世纪表示，本报告期内相关会计处理的存货减值和成本调整的迹象出现的具体时点均在2019年度，相关会计处理符合《企业会计准则》的规定。
公司在以前期间已按照上面所述，进行存货减值测试；同时核算项目已确认收入并评估项目预计未来实现销售金额，对单个项目应确认的成本进行重估。公司在以前期间已根据审慎性原则充分计提存货跌价准备，相关会计处理符合《企业会计准则》的规定。
最后，对于是否通过计提大额资产减值调节利润，欢瑞世纪表示否认，“结合上述问题的回答及公司自查，公司不存在通过计提大额资产减值准备进行利润调节的情形”。
